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电子布价格续涨，行业预计2027年供给仍偏紧

2026-11-07信息快讯160

上游材料再涨价，电子布供需缺口短期难解

作为覆铜板（CCL）与印制电路板（PCB）的关键增强材料，电子布及上游电子纱的涨价势头仍在延续。11月3日卓创资讯数据显示，主流7628厚布报14.6元—14.65元/米，环比上调1.5元/米；2116薄布报20.2元/米，环比涨2.5元/米。电子纱同步走强，E225纱报7.15万元/吨，环比上涨1.05万元—1.25万元/吨；D450纱报14.75万元/吨，环比上涨2.775万元/吨。

供给端：织布机被AI分流，新增产能释放尚需时日

供给端的瓶颈集中在织布机环节。新增织布机资源被人工智能领域分流，传统电子布的扩产空间因此受限，存量织布机转产又进一步压缩了供给。虽然主要企业自2026年以来密集落地扩产计划，但产能集中释放要等到2027年下半年至2028年，短期内增量有限。

需求端：算力设备升级拉动薄布与低介电产品

需求侧则由算力设备升级驱动。AI服务器、高速交换机推动PCB向高层数、高速率、低损耗方向演进，低介电、低热膨胀及超薄电子布的需求快速扩容。中材科技预计2026年四季度电子布仍将供不应求，2027年电子纱全年偏紧；中国巨石则表示当前供应紧张、库存处于低位，2027年供给增量难以匹配下游增速。

产业链影响：涨价向报表传导，玻纤龙头重心转向AI电子布

国金证券研报认为，受织布机供给紧张影响，叠加AI服务器混压、CPU等带来大量薄布需求，电子布价格上涨的频次和幅度均超出预期，并已在企业报表端充分体现。在AI高景气、贵金属大幅上涨拉高成本的背景下，玻纤龙头投资重心偏向AI电子布，因此2026至2027年是玻纤粗纱供给小年，或为2027年的价格弹性埋下伏笔。

资本市场同步反应。A股电子布产业链个股共18只，11月以来平均上涨5.52%。业绩方面，10股前三季度归母净利同比增长，5股增幅超100%；金安国纪前三季度净利19.24亿元，同比增长1012.67%，第三季度单季11.58亿元超2025年全年。