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胜宏科技高端PCB订单排至2028年，惠州泰国越南产能将分阶段投产

2026-11-09信息快讯111

行业背景：AI算力需求拉动高端PCB景气度

随着AI算力产业快速发展，高密度互连（HDI）板、高多层板等高端印制电路板需求持续旺盛。下游客户对2027年及以后的长期需求规划逐渐清晰，推动PCB企业加速产能布局。

核心信息：订单能见度达2028年，产能建设提速

11月6日，胜宏科技（300476）发布公告，公司生产经营正常，供应链稳定，产能利用率良好，客户订单需求强劲。公司高多层、高阶HDI类高端产品排单已延续至2028年，部分核心客户已释放2027-2028年长期需求。面向2027年，来自北美大客户及ASIC客户的订单需求均较为强劲，两者合计需求已略超公司当前产能承载能力。

产能方面，公司惠州本部新增产能已部分投产，带来较为可观的产能增量。2027年起，惠州、泰国、越南的在建产能将分阶段投产爬坡，为订单交付提供保障。

财务表现：前三季度营收增长30.77%

2016年至2025年，胜宏科技营业收入从18.18亿元增长至192.92亿元，年均复合增长率30.01%；归母净利润从2.32亿元增长至43.12亿元，年均复合增长率38.36%。今年前三季度，公司实现营业收入184.61亿元，同比增长30.77%；净利润33.84亿元，同比增长4.28%；扣非净利润36.94亿元，同比增长13.74%。

此外，公司于2026年10月16日收到回购方案提议，回购金额为1.5亿元至3亿元，将在董事会审议通过后依规实施。公司关注到中国人民银行2026年11月4日下调股票回购增持再贷款利率0.25个百分点至1%，将结合政策工具运用。

对产业链的影响：高端产能稀缺性凸显

胜宏科技主营业务为高密度印制线路板的研发、生产和销售，主要产品包括刚性电路板（多层板和HDI为核心）、柔性电路板（单双面板、多层板、刚挠结合板）。高端产品排单周期延长，反映AI服务器、ASIC芯片等下游应用对高端PCB的强劲需求，以及具备高阶HDI量产能力的供应商相对稀缺。公司加速惠州、泰国、越南多地产能布局，有助于缓解未来交付压力，同时增强全球供应链韧性。

公司表示，将利用现有优势资源持续深耕PCB主业，紧抓AI算力产业快速发展契机，强化技术创新、快速量产、规模优势和质量保障，进一步优化和拓宽高端产品系列。自上市以来，公司已连续10年实施现金分红，累计现金分红32.23亿元，2025年度利润分配方案为每10股派发现金红利20元（含税），合计17.40亿元。